Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'nda konuşan Fed Başkanı Jerome Powell, faiz indirimine yönelik olasılığı gündeme getirdi. Powell, 'Politikanın kısıtlayıcı bölgede olmasıyla birlikte temel görünüm ve değişen risk dengesi, politika duruşumuzu ayarlamamızı gerektirebilir.' diyerek, faiz indiriminin mümkün olduğunu ima etti. Kısa vadede enflasyon risklerinin yukarı, istihdam risklerinin ise aşağı yönlü olduğunu vurguladı. Para politikasının önceden belirlenmiş bir rotada olmadığını ve FOMC üyelerinin kararlarını veriler ve bunların ekonomik görünüm üzerindeki etkilerini değerlendirerek alacaklarını belirtti.
FED'İN KARARI VE PİYASA YORUMU
Powell'ın açıklamaları sonrası piyasalarda eylül toplantısında faiz indirimine gidilme ihtimali yüzde 75'e yükseldi. Yıl sonuna kadar iki faiz indirimi beklentisi ise korundu. Analistler, bu hafta açıklanacak çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi verilerinin bankanın kararını etkileyebileceğini ifade etti. Faiz indirimine kapı aralayan konuşmanın reel faiz beklentilerini azaltarak dolar endeksini baskıladığını ve bu durumun faiz getirisi olmayan yatırım araçlarına olan talebi artırabileceğini, değerli metaller başta olmak üzere emtia fiyatlarına pozitif yansıyabileceğini belirten analistler, jeopolitik risklerin de piyasaları etkilemeye devam ettiğini belirttiler. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,26'da, dolar endeksi ise yüzde 0,1 azalışla 97,7'de tamamladı.
DEĞERLİ METALLERDEKİ YÜKSELİŞ
Değerli metaller, Powell'ın konuşmasının ardından güçlenen faiz indirimi beklentileriyle pozitif bir seyir izledi. Gümüşün yılbaşından bu yana kaydettiği kazanç, altını geride bıraktı. Gümüş fiyatları, faiz indirimi beklentileri, spot piyasadaki daralma sinyalleri ve yatırımcıların altına alternatif arayışı ile daha güçlü bir yükseliş gösterdi. Altın/gümüş rasyosu, 9 Aralık 2024 haftasından bu yana en düşük kapanışını (86,7) gerçekleştirdi. Gümüş, yılbaşından bu yana yüzde 34,6 değer kazanırken altın yüzde 28,5 yükseliş kaydetti. Analistler, gümüşte endüstriyel talebin güçlü olduğunu ve yatırımcılar için altına göre daha uygun fiyatlı bir alternatif olduğunu belirtti. Ons bazında gümüş yüzde 2,3, platin yüzde 1,8, altın ve paladyum yüzde 1,1 yükseldi.
BAZ METALLER VE PETROL FİYATLARI
Baz metallerde, Fed'den gelen güvercin mesajlar ve Çin talebi fiyatlamaları etkiledi. Çin'in temmuz ayındaki işlenmemiş alüminyum ithalatı geçen yıla göre yüzde 38,2 arttı (360 bin ton). Analistler, Fed'in güvercin duruşunun bakır fiyatlarını destekleyebileceğini, ancak Çin'deki zayıf sanayi üretimi verileri ve sabit tutulan kredi faiz oranlarının baz metallere olan talebi sınırlayabileceğini belirtti. Bakır yüzde 0,5, nikel yüzde 1,3 değer kaybederken, alüminyum ve kurşun yüzde 0,7, çinko yüzde 0,4 değer kazandı. Petrol fiyatlarında ise jeopolitik gelişmeler etkili oldu. Rusya ve Ukrayna'nın barış sürecinin tıkanması ve ABD'deki güçlü talep sinyalleri fiyatları yukarı taşıdı. Brent petrol yüzde 2,36 arttı, doğal gaz ise yüzde 4 değer kaybetti.
