Gümüş fiyatı, ons başına 52,50 dolar seviyesini aşarak 1980'deki rekorunu kırmayı başardı ve tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu dikkat çekici yükseliş, fiziksel piyasalardaki arz sıkışıklığı ve artan borçlanma maliyetlerinin etkisiyle desteklendi.
PİYASADAKİ GERİLİM VE YATIRIMCI DAVRANIŞLARI
Gümüş piyasasında gözlemlenen rekor seviyedeki artış, yatırımcıların düşük likidite ortamında momentum odaklı işlemlere yönelmesiyle birlikte değerli metaller piyasasındaki gerilimin arttığının bir göstergesi olarak kabul ediliyor. Yükselen borçlanma maliyetleri ve kısa pozisyon kapatma (short-covering) gibi etkenler, piyasadaki volatilitenin yüksek seyretmesine neden oluyor. Uzmanlar, fon akışlarında yaşanabilecek olası bir yavaşlamanın, fiyatlarda ani bir geri çekilmeyi tetikleyebileceği konusunda uyarıyor.
BORÇLANMA MALİYETLERİ VE GÜMÜŞ PİYASASININ YAPISI
Londra'da gümüş ödünç alma maliyetini ifade eden "lease rate" oranları, 2025 yılı boyunca olağanüstü yüksek seviyelerde seyrederek cuma günü bir aylık vadede yüzde 30'un üzerine çıktı. Bu durum, kısa pozisyon taşıyan yatırımcılar için önemli bir maliyet yükü oluşturuyor. Goldman Sachs analistleri tarafından yapılan değerlendirmelere göre, gümüş piyasasının altın piyasasına kıyasla yaklaşık dokuzda bir büyüklükte olması, fiyat hareketlerinin daha fazla oynaklık göstermesine yol açıyor. Banka, gümüşün merkez bankaları tarafından desteklenen bir talep tabanına sahip olmaması nedeniyle, yatırım akışlarındaki küçük bir düşüşün bile Londra piyasasındaki mevcut sıkışıklığın çözülmesiyle birlikte sert bir fiyat düzeltmesini tetikleyebileceği uyarısında bulunuyor.
