Küresel piyasalarda yaşanan jeopolitik gerilimler ve ekonomik belirsizlikler, altının ons fiyatını tarihi bir zirveye taşıdı. ABD ile NATO arasındaki Grönland üzerinden yaşanan anlaşmazlıklar ve ABD Başkanı Donald Trump'ın ticaret politikalarına ilişkin açıklamaları, yatırımcıları güvenli liman arayışına itti.
BELİRSİZLİK ALTINI UÇURDU
Trump'ın Çin ile olası bir ticaret anlaşması durumunda Kanada'ya yüzde 100 gümrük vergisi uygulayabileceğine dair sözleri, piyasalarda endişeleri artırdı. Bu tür belirsizlik dönemlerinde yatırımcılar tarafından birincil güvenli liman olarak görülen altın ve diğer değerli metallere olan talep, rekor seviyelere ulaştı. Geçtiğimiz yıl yaklaşık yüzde 150'lik bir artış gösteren gümüş fiyatları da cuma günü ilk kez 100 dolar seviyesini aşarak dikkat çekti.
ARZ VE TALEP DİNAMİKLERİ
Altın fiyatlarındaki yükselişi destekleyen diğer önemli faktörler arasında yüksek seyreden enflasyon oranları, ABD dolarındaki zayıflık, dünya genelindeki merkez bankalarının altın alımları ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu yıl faiz indirimlerine devam edeceği beklentisi yer alıyor. Ukrayna ve Gazze'deki devam eden savaşların yanı sıra ABD yönetiminin Venezuela Devlet Başkanı Nicolas Maduro'yu alıkoyması gibi gelişmeler de altın fiyatlarını yukarı yönlü etkileyen jeopolitik etkenler arasında sayılıyor. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, bugüne kadar çıkarılan altının büyük bir kısmı 1950'den sonra üretilmiş olup, yer altında kalan tahmini rezervlerin önümüzdeki yıllarda arz artışını yavaşlatması bekleniyor. ABC Refinery Kurumsal Piyasalar Küresel Başkanı Nicholas Frappell, altının borç veya şirket performansına bağlı olmayan, belirsiz küresel ortamda etkili bir çeşitlendirme aracı olduğunu vurguladı.
YATIRIMCI İLGİSİ ARTIYOR
Altın, 2025 yılında 1979'dan bu yana en yüksek yıllık kazancını elde ederek yatırımcıların gözdesi haline geldi. Yapay zeka bağlantılı hisselerdeki aşırı değerlenme endişeleri ve Trump'ın gümrük vergilerine ilişkin açıklamalarıyla dalgalanan piyasalarda, altın fiyatları art arda rekorlar kırmaya devam etti. Ekonomik belirsizliklerin yanı sıra faiz oranlarının düşeceği beklentisi de fiyatları destekliyor. Düşük faiz ortamında tahvil getirilerinin azalması, yatırımcıları altın ve gümüş gibi değerli metallere yönlendiriyor. Fed'in bu yıl politika faizini iki kez düşürmesi öngörülüyor. Bu talep, sadece bireysel yatırımcılarla sınırlı kalmayıp, merkez bankalarının da geçen yıl rezervlerine yüzlerce ton altın eklemesiyle daha da güçleniyor. Uzmanlar, ABD dolarından uzaklaşma eğiliminin altına olan ilgiyi artırdığını belirtiyor. Yatırım amaçlı alımların yanı sıra, altın birçok kültürde bayramlar ve düğünler gibi özel günlerde hediye olarak da popülerliğini koruyor. Morgan Stanley verilerine göre Hindistan'daki haneler, gayri safi yurt içi hasılalarının (GSYH) yüzde 88,8'ine denk gelen yaklaşık 3,8 trilyon dolarlık altın varlığına sahip. Dünyanın en büyük altın tüketicisi Çin'de ise şubat ayında başlayacak At Yılı öncesinde talebin mevsimsel olarak artması bekleniyor.
