ABD'nin tarifelere ilişkin adımları, piyasalardaki oynaklığın temel unsurları arasında yer almayı sürdürdü. ABD'de tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin altında kalmasıyla oluşan ekonomik yavaşlama endişeleri yeni haftaya da taşındı ve bu durum, Fed'in faiz indirimine dair beklentileri artırdı.
KÜRESEL GIDA FİYATLARI YÜKSELİŞTE
Analistler, yatırımcıların odağının gelecek hafta ABD'de açıklanacak enflasyon verisine çevrildiğini ve para piyasalarında Fed'in eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan indireceğine kesin gözüyle bakıldığını belirtti. ABD Başkanı Donald Trump, karşılıklılık esasına dayanan ve oranları değişen tarifelerin yürürlüğe girdiğini açıkladı. Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü (FAO), et ve bitkisel yağ fiyatlarındaki yükselişle küresel gıda fiyatlarının temmuzda iki yılı aşkın sürenin zirvesine çıktığını, FAO Gıda Fiyat Endeksi'nin 130,1'e yükselerek aylık yüzde 1,6 arttığını kaydetti. Bu gelişmelerin ardından ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,29 seviyesinde tamamlarken, dolar endeksi yüzde 1 azalışla 98,2'ye indi.
DEĞERLİ VE BAZ METALLERDEKİ HAREKETLER
Değerli metallerde, ABD'nin geniş kapsamlı tarifeleri ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle güvenli liman talebi arttı; paladyum hariç yükseliş gözlendi. ABD'de istihdam verilerinin Fed'in faiz indirimi beklentilerini güçlendirmesi de değerli metalleri destekledi. Altının ons fiyatı, ABD'nin altın tarifelerine ilişkin belirsizlik, Fed'in faiz indirimi beklentileri ve jeopolitik risklerin etkisiyle destek buldu. Citigroup, üç aylık ons altın tahminini 3 bin 300 dolardan 3 bin 500 dolara yükseltti. Banka, ABD'de büyüme ve gümrük vergileriyle ilgili enflasyon endişelerinin 2025'in ikinci yarısında yüksek kalmaya devam etmesinin, zayıflayan dolarla birlikte altının ılımlı bir şekilde yükselerek yeni rekor seviyelere ulaşmasına neden olacağını değerlendirdi. Gümüşün ons fiyatı da altına paralel güçlü seyrini korudu. HSBC ise yüksek altın fiyatları ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle 2025 ortalama gümüş fiyatı tahminini ons başına 30,28 dolardan 35,14 dolara yükseltti. Paladyumda ise küresel maden üretiminin yaklaşık yüzde 40'ının Rusya'dan sağlanması ve ABD-Rusya temaslarının tarifelere olumlu yansıyabileceği beklentisi fiyatlarda aşağı yönlü baskı yarattı. Baz metaller ise ABD’nin ticaret adımlarının etkisiyle dalgalı bir seyir izledi ancak haftayı pozitif kapattı. Çin'de temmuzda Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yıllık bazda yüzde 3,6 gerilerken, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yüzde 0'da kaldı, çekirdek TÜFE ise 17 ayın zirvesine çıktı. Analistler, zayıf iç talep ve ticaret belirsizliğinin fiyatları baskıladığını belirtti.
ENERJİ VE TARIM EMTİALARINDAKİ GELİŞMELER
Brent petrol fiyatları, ABD ile Rusya'nın Ukrayna konusunda olası bir ateşkes anlaşması arayışında olduğuna dair haberlerle ve OPEC+'ın üretimi artırma kararıyla değer kaybetti. ABD Başkanı Trump'ın Hindistan ve Çin'i Rus petrolü alımlarını azaltmaya zorlayabileceğine dair mesajları da belirsizlik yarattı. Tarım emtialarında ise küresel arz koşulları ve ABD'deki ihracat gelişmeleri etkili oldu. Rusya'da rekor buğday rekoltesi beklentisi küresel fiyatları baskılarken, ABD'de güçlü haftalık ihracat satışları fiyatlamaları destekledi. Brezilya'daki hasat ve lojistik gecikmeleri de bazı alıcıları kısa vadede ABD mısırına yönlendirdi. Japonya'daki aşırı sıcaklar ve zararlı böceklerdeki artış ise pirinçte verim ve kalite riskini artırdı.
